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产业时评人张书乐对IPO日报表示，在A股上市机会不大的情况下，这些公司需要找到融资和转型的突破口。比如，家乡互动最近开始发布及分销第三方手游《传奇来了》。（国际金融报记者 邹煦晨）责任编辑：张海营春节返乡置业需求凸显下降现象 2019年房价或现前冷后暖态势

报告期内，标的公司通过包括天猫（自营、分销）和淘宝平台（自营、分销）产生的营业收入占当期主营业务收入比重分别为55.63%、49.43%和38.88%。重组草案还显示，北京茂思旗下拥有“阿芙”、“KACH”等品牌，但知名度高的只有“阿芙”一个品牌。报告期内，“阿芙”品牌的销售收入都占当期营收总额的99%以上。

研发投入占比微乎其微然而现实的情况是，已上市企业的研发支出占营业收入的比例微乎其微。Wind统计显示，A股34家环保企业相关数据中，2016年、2017年、2018年的平均水平分别为3.07%、2.86%和2.94%。对于这样的投入现状，有市场人士表示担忧。有分析指出，高研发公司的股价才会对研发带来的业绩进行反映，特别对于技术型企业来说，研发投入同估值的提升会呈现一定的正相关性。他解释道，一方面，研发出的新产品为公司带来新的利润增长点，股价伴随着业绩持续增长；另一方面，市场对高研发公司当下赋予的估值会更高，表现为市场对该领域的热情与期待。

责任编辑：王涵【协会通知】关于私募基金管理人财务信息填报模块更新上线的通知中国基金业协会各私募基金管理人：根据协会前期对外发布的《关于稳妥推进第四次全国经济普查有关私募基金行业普查相关事宜的通知》和《关于私募基金行业填报全国经济普查信息安排的通知》，第四次全国经济普查有关私募基金行业普查将以资产管理业务综合报送平台（简称“AMBERS系统”，下同）及从业人员管理系统中私募基金管理人相关填报数据作为本次普查数据基础。根据第四次全国经济普查相关要求，AMBERS系统对私募基金管理人财务信息填报模块进行了升级，现正式上线。请各私募基金管理人登录AMBERS系统，在“管理人登记”模块的“年度经审计的财务报告更新”页面进行2018年度私募基金管理人财务信息填报。

与此同时，API 公布数据显示，美国 10 月 19 日当周 API 原油库存意外大增 988 万桶，库欣地区原油库存增加 97.1 万桶。两者一结合，短期宏观面与基本面都对于原油价格偏空，推动了油价的直接暴跌。23日晚间，美国纽约油价暴跌4.72%，收盘66.40美元。24日，亚洲交易时段来看，纽约油价仍然维持再66美元左右。而从10月4日，沙特记者卡舒吉“失踪”事件曝光之后，国际油价已经下跌了10美元，跌幅达到13%。如今66美元的价格，比年初60美元的原油价格来说，算是温和了。

4）玻璃与玻纤是否能看找到资产端安全边际和较好的配置时点？玻璃四季度供需关系良好，旗滨集团承诺较高分红比率（当前预期股息率水平约为7%），我们认为资产的安全边际是较高的，可以博弈四季度景气行情。玻纤板块中，中材科技由于玻纤业务产品结构可调节空间较大且成本持续优化抵御了前期价格的下滑，上半年整体盈利稳定；且风电叶片高景气促使公司整体业绩高速增长，目前时点看估值不贵，增长确定性较高。中国巨石由于业务相对单一，上半年受到景气度影响盈利有所下滑，但由于近几年产品结构的持续高端化，此轮行业底部盈利能力较上轮有所提高，且未来公司仍然在持续构筑成本和布局优势（全球化和智能化）。考虑到未来一年内行业内几乎没有产能新增，我们预计在当前需求下下半年行业景气有望筑底，待需求边际转好后（汽车产量可作为前置指标观测玻纤在汽车领域的应用情况），行业景气有望企稳回升。